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eBook details

• Title: Inflacion Versus China
• Author : America Economia News Service (Spanish)
• Release Date : January 10, 2008
• Genre: Reference,Books,
• Pages : * pages
• Size : 57 KB

Description

La situacion de crisis a la que llego el sistema financiero de EE.UU. y su contagio global estuvo impulsado por los deficit gemelos -el deficit fiscal y el deficit en cuenta corriente- con los que opero EE.UU. durante los ultimos anos. Como el resto del mundo queria evitar un debilitamiento de la moneda norteamericana, los principales banco centrales del planeta compraron dolares para ganar reservas. "Al mismo tiempo generaron un aumento en la masa monetaria de EE.UU. que no pudo ser internalizada por la economia", dice Juan Jose Marthans, economista peruano, ex director del Banco Central y ex Superintendente de Bancos e Instituciones Financieras de su pais. El resultado de eso ha sido inflacion. "Cuando vamos a la Fed, al Banco Europeo o al Banco Central chino y le preguntamos por el origen de la inflacion global todos dicen que es importada ... Pero es imposible que todos esten importando algo que nadie esta exportando ... La inflacion global tuvo su origen en esta dinamica de la economia estadounidense". De hecho, la inflacion global de 2008 se estima que sera del orden del 4%, el doble de lo que era en 2003. La inflacion de EE.UU., aunque ha mostrado contraccion en los ultimos meses tendria que enfrentarse con la politica altamente expansiva a la que estan apuntando la Fed y el Tesoro. Se trata de un factor de riesgo adicional pues aunque la demanda agregada tendera a contraerse esto podria darse en un ambiente de inflacion creciente y contagiosa que obligara a tomar politicas monetarias mas restrictivas en el resto de mundo. Algo que podria afectar especialmente a Asia, la principal esperanza de dinamismo en los dificiles anos que se vienen. China de hecho cerro los primeros ocho meses del ano con una inflacion de 7,3% lo que hace presagiar una inflacion de dos digitos para fin de ano. No obstante hay quienes creen que el pais asiatico tiene espacio para maniobrar, aun con contraccion global y mayores tasas de interes, alimentando la economia real. "Las empresas de China pronto descubriran la mayor economia emergente del mundo: la misma China", dice Power, de Investec. "El pais tiene la capacidad de seguir creciendo simplemente motivando que ahorren menos de sus ingresos y gasten mas". El promedio de ahorro en China por persona es de 45% del ingreso, frente a Estados Unidos, donde el promedio es del -1%. "Por ejemplo, el 85% de los automoviles producidos en China ahora se destinan al mercado interno, y son comprados por personas que nunca antes habian tenido un automovil, y en muchos casos pagan al contado, no a credito", comenta. Power espera que los proyectos de infraestructura sigan fuerte en ese pais, el cual cuenta con cerca de US$ 2 billones (millones de millones) en reservas. La demanda por commodities podra caer, pero debiera repuntar a fines de este ano o comienzos del proximo, agrega Power, y en tal caso los paises que puedan venderle hierro, carbon -el 70% de la base energetica china usa ese mineral como combustible- y cobre se beneficiaran. "En los ultimos dos anos y este, China ha aumentado su capacidad de generacion de energia en un monto equivalente a todo el sistema energetico del Reino Unido, y se espera que esta tasa de crecimiento siga los proximos dos anos. ?Te imaginas la cantidad de cobre que eso requerira?".

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